Для этого по стандартной схеме2 провели обследования. В частности, перед респондентами ставились вопросы, касающиеся премии за риск, временного горизонта инвестиций, анализа чувствительности, ожидаемых стоимостных показателей, прогноза движения денежных средств, финансового моделирования, принятия решений, качественных оценок. По каждому случаю получено более 80 количественных характеристик и более 40 текстовых ответов. В ходе последующего анализа информации сопоставлено поведение инвесторов и инвестируемых. Оценка риска В нашем обследовании мы определили премию за риск как дополнительный доход, побуждающий инвесторов принимать дополнительный риск. Большинство из них учитывает ее при расчете приведенной стоимости, увеличивая ставку дисконтирования, и в то же время не принимают во внимание стоимость капитала, которая в планах управления риском считается незначительным фактором.

инвестиции в : больше рисков или возможностей?

Вспомним осень года. Банки встретили их незаконными мерами, например ограничением выдачи наличных или введением комиссий за досрочное изъятие вклада. Вот еще один пример из банковской практики.

Целевые активы (инвестиции, направленные на инвестиции в обустройство квартиры Моральный риск (оппортунизм ex post).

Внутренняя среда Производственные Неисправность в работе машин, механизмов, транспортных средств; выход из строя систем энерго- и водоснабжения; низкое качество материалов, деталей, конструкций, оборудования, не позволяющие применить их по назначению и т. Технологические Переделка недоброкачественно выполненных строительно-монтажных работ вследствие допущенных нарушений в технологии, появление непредвиденных работ, нестабильность качества сырья и материалов, устаревшая технология строительно-монтажных и отделочных работ, отсутствие резерва мощности и т.

Экономические Материально-техническое снабжение, гарантия сбыта, конкурентоспособность, экспортный потенциал, возможность сотрудничества с зарубежными партнерами, падение объемов производства, снижение ритмичности строительства, появление более выгодных предложений, изменение условий перемещения финансовых ресурсов между субъектами инвестиционно-строительного комплекса, незавершение строительства и т.

Социальные Текучесть кадров и трудности с набором квалификационной рабочей силы, несвоевременная подготовка ИТР, качество условий труда и т. Маркетинговые Изменение цен продажи продукции после заключения контракта, неплатежеспособность покупателя или заемщика, изменчивость спроса на продукцию и стоимость материалов, снижение цен конкурентами и увеличение у них производства и т.

Инновационные Сложности и неполадки во внедрении новых компьютерных программ, использование новых материалов, изделий и т. Организационные Нарушение обязательств по выдаче проектно-сметной документации и недостатки проектно-изыскательских работ, поставкам материалов, оборудования и т. Специфические Внезапное перемещение материальных и трудовых ресурсов на другой объект, отсутствие требуемой квалификации и т. Эксплуатационные Недооценка затрат на содержание, физический и моральный износ, ремонт и модернизацию оборудования, увеличение субъектов права пользования инфраструктурными объектами, повышение требования властей к безопасности и качеству обслуживания потребителей, ремонтно-восстановительные работы и т.

Внешняя среда Нестабильность, угроза забастовок, потери права собственности, недостаточный для удержания персонала уровень оплаты труда и т.

Институциональная экономика: Курс лекций

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Подобные документы Понятие и разновидности ассиметричности информации, исследование ее практических примеров. Решение проблем морального риска с использованием модели" -". Сущность модели секьюритизации" -".

Существует несколько способов предотвращения морального риска, Вы осуществляете инвестиции в размере долл. и получите прибыль 10% с.

Моральный риск в периоды финансовых кризисов Финансовые кризисы сотрясают мировую экономику с завидной регулярностью. Только за последнее десятилетие произошло несколько десятков кризисов в разных странах. В годах валютные кризисы испытали некоторые страны Европейской Валютной Системы, а именно Великобритания, Италия, Швеция, Норвегия и Финляндия. В годах сильный кризис, начавшись Мексике, распространился на другие страны Латинской Америки.

В году начался глобальный финансовый кризис. Однако в феврале года спокойствие нарушила Турция, девальвировав свою валюту, и Аргентина, объявив в сентябре о возможности реструктуризации своих долгов и отмены системы валютного управления. Из всего этого можно сделать вывод об общей нестабильности глобальной финансовой системы и кризисном характере современного капитализма. Кроме того, сразу бросается в глаза закономерность: Так, за период с по год финансовые кризисы 90 раз происходили в развивающихся странах и странах с переходной экономикой на периферии , и только 6 раз сильные потрясения ощущали развитые страны центр [2].

1.7.1.Моральный риск и размер фирмы

Плеханова Кемеровский институт филиал Нестеренко А. Плеханова Кемеровский институт филиал Шершнева Ольга Ивановна кандидат экономических наук, доцент доцент кафедры экономической безопасности, учета и аудита, штатный Россия, г. Приведены способы контроля и стимулирования поведения агентов, которое бы удовлетворяло интересам принципала, такие как: : , , :

Ключевые слова: моральный риск, финансовая безопасность банка, асимметрия информации . своих инвестиций, чтобы не платить по долгам.

О сайте Проблема морального риска Объясните своими словами природу проблемы морального риска. Почему фиксированная премия по страхованию депозитов способствует обострению данной проблемы [ . Напомним из главы 12 суть этой проблемы застраховав банковские депозиты, государство становится морально ответственным за управляющих сберегательными учреждениями. Это подвергает систему государственного страхования риску, что эти управляющие будут предпринимать более рискованные действия. Хотя мошенничество является крайностью этой проблемы, она может возникнуть и при вполне законных рискованных операциях.

Вся сложность заключается в том, что такого рода операции с большей вероятностью могут стать причиной банкротства застрахованной организации. В то время как проблемы морального риска в страховании депозитов и негибкости портфелей активов сберегательных учреждений не стояли так остро в период расцвета отрасли в е годы, усилившаяся конкуренция между банками и сберегательными учреждениями в е годы привела к тому, что Конгресс установил потолок процентных ставок по сберегательным депозитам.

Большинство экспертов соглашается, однако, что основной причиной сберегательного кризиса была проблема морального риска, которая присуща федеральной системе страхования депозитов. Существуют, однако, проблемы, относящиеся к психологии стимулирования, ограничивающие способность посредников выполнять указанные функции. Психологические проблемы стимулирования возникают потому, что стороны контрактов часто не имеют возможности постоянно следить друг за другом и контролировать один другого.

Различают три вида проблем, связанных со стимулами. Они получили следующие названия проблема" морального риска", проблема" неблагоприятного выбора" и проблема"комитент-комиссионер".

МОРАЛЬНЫЙ РИСК И СПОСОБЫ ЕГО ПРЕДОТВРАЩЕНИЯ

Вне зависимости от обстоятельств. В пределе это приведет к тому, что ПДД не будут соблюдаться вообще. То есть при наличии гарантированной защиты люди склонны идти на неоправданный и неограниченный риск.

Существование рисков инвестиционных процессов строительных организаций Недооценка затрат на содержание, физический и моральный износ.

Пока все ленты вокруг переполняются политикой, Турцией и дальнобойщиками, я бы хотел обсудить одну неплохую мысль, которая недавно пришла мне в голову, касающуюся концепции морального риска. Я и сам работаю консультантом, поэтому тема эта мне знакома не понаслышке. Само определение прекрасно раскрыл во втором Уолл стрите лично Гордон Гекко, добавить тут особенно нечего. Итак, человек, принимающий на себя моральный риск играет в ассиметричную игру — при благоприятном исходе он получает дивиденды, при неблагоприятном — не рискует почти ничем.

Нетрудно проследить аналогии с покупкой опционов, не правда ли? Разница между финансовыми опционами и жизненными обычно заключается в том, что цена на финансовый опцион все же не так далека от справедливой, в отличие от некоторых жизненных ситуаций. Здесь интересно будет разобрать 2 кажущихся не похожими, но вполне укладывающимися в эту концепцию, примера: Чиновник, который пилит государственный бюджет и максимум чем рискует — своим увольнением.

Правда в том, что обычно к этому моменту он успевает наворовать столько, что на двести пенсий вполне хватит. Топ-менеджер компании, который получает бонусы, а в случае неуспеха рискует только своим увольнением. Здесь ситуация может быть даже еще менее честной: Как бы то ни было, но капиталистический мир целиком и полностью стоит на концепции принятия морального риска и беспринципности в его применении, именно поэтому социопаты обычно так процветают: Между тем трейдинг на свои деньги в этом плане гораздо честнее, а вот с доверительным управлением — все не так понятно.

Скажите, в каком месте у Вас находится Ваша личная граница морального риска:

Аналитика и комментарии

В последующем понятие морального риска прочно вошло в страхование , как особую систему экономических отношений. Широко используется в теории страхования [5] , в частности для обоснования необходимости введения франшизы. Наряду со страхованием понятие морального риска используется в теории контрактов, а также в финансах , менеджменте , других разделах экономики [6]. Условиями возникновения морального риска являются [3]:

моральный риск в периоды финансовых кризисов в развивающихся странах. В условиях «инвестиционного голода» недоступность международного.

Моральный риск и способы его предотвращения 4. Условия возникновения морального риска У вас сломался телевизор, и вы обращаетесь в ремонтную мастерскую. Мастер сообщает вам, что вышла из строя небольшая, но дорогостоящая деталь, и предлагает заменить ее. Вы должны принять решение, основываясь на той информации, которую представил вам мастер. Вы не разбираетесь в телевизорах, и вам приходится поверить мастеру и согласиться на замену дорогостоящей детали.

Вы можете столкнуться здесь с проблемой морального риска [42] , которую можно сформулировать следующим образом. Если лицо, обладающее необходимой для принятия решения информацией, имеет интересы, отличающиеся от интересов лица, принимающего решение, то это лицо может пытаться использовать информационное преимущество для того, чтобы повлиять на принятие выгодного для себя решения.

Моральный риск

Моральный риск и способы его предотвращения 4. Условия возникновения морального риска. У вас сломался телевизор, и вы обращаетесь в ремонтную мастерскую. Мастер сообщает вам, что вышла из строя небольшая, но дорогостоящая деталь, и предлагает заменить ее.

Глава: 5. Моральный риск (определение, сферы проявления, методы борьбы с ним, границы их инвестиции в специфические активы.

Акции подвержены специфическому типу морального риска — проблеме"принципал-агент". Если менеджеры агенты владеют лишь небольшой долей акций фирмы, в которой работают, то они не являются ее собственниками и работают на акционеров принципалов — основных держателей акций фирмы. Такое разделение собственников и менеджеров влечет за собой моральный риск, суть которого состоит в том, что менеджеры агенты могут действовать в своих собственных интересах, а не в интересах акционеров принципалов , так как меньше заинтересованы максимизировать прибыль.

Чтобы глубже понять проблему"принципал-агент", предположим, что ваш друг Стив предлагает вам стать компаньоном в его магазине мороженого. Чтобы открыть магазин, нужны 10 тыс. Таким образом, вы покупаете пакет акций на сумму 9 тыс.

Инвестиционные риски инвесторов

Posted on / 0 / Categories Без рубрики

Post Author:

Узнай, как дерьмо в"мозгах" мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что сделать, чтобы очиститься от него навсегда. Нажми здесь чтобы прочитать!